银科创展：万亿资金已入市，他们为啥看好A股?(转载)

　　A股的震荡，没能挡住信托资金入市的步伐股。据报道，中国信托业协会最新数据显示，截至一季度末，投向证券市场的信托资金总额达1.94万亿元。

　　中国信托业协会最新统计数据显示，信托业务规模依然延续着2018年以来环比下滑的态势股。截至今年一季度末，全国68家信托公司受托资产规模为21.33万亿元，环比下降了1.28%。

　　在此背景下，证券类信托占比实现小幅提升股。据统计，截至一季度末，投向证券市场的信托资金总额为1.94万亿元，占比达10.97%，环比上升0.05个百分点。

　　证券投资类信托占比提升的背后，是信托公司对该投资领域的乐观预期股。一位信托公司总经理助理表示，以往信托公司靠非标业务赚得盆满钵满，但在行业转型的过程中，通道、房地产等存在较大风险的业务被迅速压缩，资本市场逐渐成为信托公司的发力方向。

　　从内部结构来看，截至一季度末，投向股票的资金信托余额为4710.84亿元，占比为2.66%，环比下降0.15个百分点；投向基金的资金信托余额为2459.6亿元，占比为1.39%，环比增长0.16个百分点；投向债券的资金信托余额为12241.27亿元，占比达6.92%，环比增长0.04个百分点股。

　　“一季度投资债券的主要逻辑在于，疫情出现后，全球金融市场剧烈震荡导致风险偏好下降，大量资金涌入避险资产，走势相对平稳的债券自然是最优选择股。进入二季度，悲观情绪已经逐步消化，经济数据也在恢复，部分上市公司业绩表现不错，所以配置向权益资产倾斜了。”北京一位信托公司人士透露。

　　中航信托宏观策略总监吴照银也表示，后续的大类资产配置要逐渐从债券转向股票股。

　　他进一步解释称，首先，未来4至6个季度，国内经济大概率呈现上升趋势，企业盈利将逐季提升，利好股票市场；其次，随着经济企稳回升，债券收益率或将小幅上行；最后，投资者风险偏好快速回升，全球权益类资产重获青睐，股市在经历较长时间的结构性行情后会迎来全面行情股。

　　具体到投资方向，吴照银认为，仍需聚焦以医药为代表的大消费板块，以及代表未来经济转型方向的科技创新类股票股。