银科创展：基金公司持仓估值竟相差6倍 越“贵”涨幅越大(转载)

　　数据显示，截至2020年中报，主动权益类基金规模最大的12家基金公司中，持仓估值最低为东方红、兴全基金，持仓股票的加权市盈率为37.26倍、51.80倍基金。持仓估值最高的是富国基金、广发基金，持仓股票的加权市盈率为106.46倍、211.02倍。上述持仓估值高低相差最高达6倍。

　　国泰君安在其研究报告《低估值策略缘何失效？》中指出，代表着深度价值投资策略风格的经典PB/PE低估值策略从2019年第二季度开始了漫长的回撤，低估值个股已经连续5个季度跑输高估值个股，且2020年以来低估值策略表现仍有恶化趋势，此外，美股、港股等市场中的价值股近年来同样表现不佳基金。

　　再来看一下持仓估值最高的基金公司，广发基金旗下产品的业绩情况基金。数据显示，广发基金旗下产品在最近6个月的收益率，最高达到69.32%，高于东方红同期最佳基金业绩超过40个点。此外，广发基金还有另外30只基金在最近6个月的收益超过30%。

　　而最近一年的基金收益率，广发创新升级基金、广发双擎基金都超过了130%基金。而同期东方红公司旗下最佳表现是东方红睿玺三年定开混合，最近一年的收益率是48%。

　　高估值跑的比较快在一些市场人士看来，主要在于这轮行情复苏的核心驱动力是全球流动性过剩，以及我国经济复苏具有相对优势，也包括A股在吸引外资方面具有独特的魅力，市场风险偏好持续提升基金。

　　值得一提的是，为今年基金贡献丰厚收益的大消费、大医疗板块的高估值状态，一直存在各种争议，但直到目前，消费、医药即便处于高估值状态，仍未有筹码松动的迹象基金。